一位客戶的理財旅程(三)

原來客戶使用投資型保單來當作退休金準備的主要金融工具，另外還有PLA增額終身壽險與LESA安泰還本終身壽險則是次要金融工具。後來我發現還有成本更為低廉的基金投資平台，因此也將這個對投資人友善的平台分享給客戶。由於這個平台並不在國內，也不會跟台灣的金融從業人員合作(限於法令規範)，台灣的金融從業人員並無法從這個投資平台獲取到銷售利益，金融從業人員在沒有銷售利益的情況下，自是不可能推薦給客戶。個人因為數年前轉型為獨立理財顧問，主要以規劃費為收入來源，因此告知客戶這個境外投資平台，並不會有利益衝突情事，客戶反而可以享受到免申購佣金(手續費)及低成本的基金內扣費用(如:基金經理費與銀行保管費..等) ，我扮演的角色是獨立理財顧問，既不隸屬於任何金融集團，也無法從銷售基金或ETF獲取任何收益，因此就沒有推薦某檔基金的壓力或獎金誘惑，可以完全依照客戶自身的需求，來規劃合宜之金融商品，對客戶愈有利、客戶愈喜歡我，我就愈能收到年年穩定的顧問費用，因此我跟客戶的關係是站在同一陣線的，避開了大部分的利益衝突。即使是一些收佣金的金融商品，也會盡量跟客戶說明與揭露，目的就是希望客戶知道，他付出多少成本來接受我所提供的服務。
下圖是我幫客戶追蹤的境外基金平台的帳戶價值走勢圖，有2個較陡的坡度是客戶加碼投入的資金，雖然經歷過2008年的金融海嘯，截至2010/3/31為止，客戶帳面盈餘有5000美元，雖然時間還不是很長，還無法自己證明低成本的被動式投資的績效會勝過大部份的主動式投資的基金經理人與散戶，但是由機構法人的統計資料或是指數型基金本身過去的績效紀錄可以發現，長期而言，追求平大盤指數的被動式投資法確實勝過大部份的主動式管理基金，投資朋友們可以參考散戶投資正典 Stocks for the Long Run與買對基金賺大錢 The Little Book of Common Sense Investing，書裡有詳細的介紹。

總結:
我的所有客戶當中，幾乎沒有一位有能力可以自己規劃並執行每一個理財目標，有些自己主觀意識較強的客戶，也是在理財或投資的過程中，不斷地犯錯，而我只能在旁儘量提供適合的意見與資訊，真要客戶跟理財顧問的意見一致且觀念差異不大，實在也是一件艱鉅的挑戰，對客戶是如此，對我也是如此。
這位客戶在接受我提供的建議與服務的15年過程中，也是不斷地進行溝通與投資人教育，值得慶幸的是，他能較理智的面對一些事實與較有智慧的接受一些金融專業知識，這讓我跟他的互動當中，產生了許多的正面效果，當然這樣的客戶並不是只有他一位，我在舉例子時，要考量諸多的層面，這位客戶是第一個拿出來分享的案例，也詳細的敘述每個規劃的過程與當時想法，就是要讓大家了解到，如果你與你的理財顧問，也是互動良好與縝密的規劃理財目標並落實執行，那麼恭喜你，你現在一定很歡喜。如果不是這樣，也不要氣餒，只要馬上行動，下定決心立即改變，永遠都不嫌晚。
一系列文章中所述及的保險商品，現在大都已經停賣了，所以如果現在才開始要做財務規畫的朋友們，自然無法複製同樣的結果，不過不用擔心，每個時段都有當時合宜或適應當時狀況的規劃方式與工具，或許多了一些複雜度也或許多了一些機會，端視各位朋友如何將你的規劃做最有效率的執行罷了。歡迎你在這裡一齊討論。
 一位客戶的理財旅程(二)和(一)
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一位客戶的理財旅程(二)

1999年客戶第一次當爸爸，孩子的醫療保障與教育基金提撥皆不能少，編號6及編號7因此產生。
 
編號6:
一開始的保障如下:(意外險附加在公司團險)
年繳保費是12201元，當時安泰人壽還沒有癌症醫療險，所以沒有附加。

數個月之後，加保了癌症醫療終身保險與手術醫療終身保險(2者皆是新推出的險種)，年保費變為16085元

3年後，定期檢視保單時，將癌症醫療與住院醫療終身保險改成10年繳費(因為經濟情況改善，縮短繳費年期保費增加有限，因此做此決定)，年保費為19969元

滿5周年時增加主契約保額20%，最近一次變更為3年前，增加了意外醫療險(原公司團險繼續持有)，年繳保費為21579元

截至目前為止，其保障內容如下:



編號7:LESA安泰還本終身壽險 這張主要是規劃孩子的高等教育準備金及自己的退休金之一部分，15年繳費期滿後，開始每3年領保額的20%，也就是40萬，這張保單也可以每5年或結婚生子時，增加保額的20%，客戶已經預計在滿15周年時增加保額，此張保單的紅利預定利率是7%，假設投保滿60年時解約(孩子剛好60歲)，可以拿回解約金2189400元，以IRR計算內部報酬率為5.84%，這是假設每3年領回的生存金再投資報酬率也是5.84%。如果再投資報酬率只有4%，資金成本假設長期是3%(銀行定存利率)，用MIIRR較為精準的算出，其修正內部報酬率為4.66%，因此我們可以說，這張保單的長期(60年)年化報酬率為4.66%，如果運用每5周年的加保權益，可以增加其內部報酬率。這張保單客戶的感受是，既能鎖住長期利率又能強迫儲蓄，遇有急用周轉時，還能快速貸出保價金運用(稍後會詳細說明)。
編號8:CSA子女儲蓄保險 2001年時，利率正從高點直直落，客戶基於付費能力許可，購買了年繳20萬的短年期生存險，9年繳費期滿領回生存金，繳費期間每3年領一次，將領到的生存金繳付當年的保費(尚有節餘)，因此減輕客戶每年的保費負擔，後來客戶在繳滿7年後，辦理減額繳清，由於是生存險，因此IRR計算之內部報酬率高達5.1%(此張保單的紅利預定利率為6.5%)，客戶將原本要放在銀行活儲的周轉金，改為儲蓄保單持有，這是我的建議，原因如下:
1.當時預估長期利率走低，此保單可以鎖住9年的利率在5.1%。
2.當有周轉需求時，可以透過網路保單貸款，次一工作日資金即匯入指定銀行，短期資金周轉的成本很低，以100萬貸款30天為例，只需5200元(年貸款利率為6.25%)，貸款3天只需514元，但卻可以享受年利率5.1%的效果，而不是放在活儲約0.5%的利率。
編號10:
老二出生後，規劃跟老大類似之保障，因此不再贅述。



編號9跟編號11:ULB安泰人壽靈活理財變額保險 主要是幫孩子開立未來彈性增加壽險保障的保單與定期定額投資的帳戶，在客戶想增加幫孩子提撥的教育經費考量下，2個孩子每月增加2000元的提撥，用以彌補編號7的不足額，當時還沒有保險法107條限制14歲以下孩童最高保額限制，所以客戶幫每位小孩的保額都拉高到500萬壽險保障(全部保單加總)，主要也是因為保費都相當便宜。許多人對投資型保單有負面之看法，但客戶卻很喜歡我幫他規劃的這3張投資型保單，從他買的第一張投資型保單到現在，已經快滿7年了，他始終很滿意這樣的規劃，我想應該是對商品充分的了解，與商品是否能解決客戶的問題。如果對商品不了解，而金融從業人員為了提高佣金，規劃無意義的高計畫保費，後續也沒做好售後服務，那麼會有那麼多的保戶對投資型保單有負面的看法，也是意料中之事。其實客戶在保單貸款時，一定會先貸款投資型保單裡的帳戶價值，因為投資型保單的貸款年利率只要4%，比6.25%低，所以客戶可以將週轉資金與緊急預備金都投入儲蓄險與投資型保單中，以增加資金運用效率。這與一般理財書籍提到的緊急預備金放在銀行活儲的建議，不大一樣，我是視客戶的情況，建議不同的配置方式。
待續..
 一位客戶的理財旅程(一)和(三)
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一位客戶的理財旅程(一)

許多談論理財的書籍、雜誌、電視或網站都會侃侃而談是如何理財如何購買金融商品，但讀者(觀眾)朋友們都是只能觀其表象，甚少看到實際的規劃內容，個人從事金融業站在第一線也已經邁入第16個年頭，累積了許多客戶，也從跟他們互動的過程中，不斷地修正面向客戶的理財教育，從眾多的互動經驗中，了解到理財顧問要時時協助客戶了解理財觀念與財務問題並加以解決，是一件艱鉅的工程，這其中牽涉的問題，如果沒有服務超過50個客戶以上，是很難體會的，善於理財的人通常會認為理財很簡單，有那麼困難嗎?其實對於許多民眾而言，他們有的是沒有正確觀念、有的是沒有時間學習、有的是沒有興趣學習、有的是沒有足夠的知識底子(低學歷)…問題非常多，總之就是一個亂字可以形容。在這種情況下，如果沒遇到具專業知識與道德操守的金融從業人員，在他們的極力推銷下，只是讓客戶的財務狀況更加惡化罷了(客戶可能不知道是金融從業人員造成的惡化)，金融商品的消費者通常就是食物鏈的最底層，有的消費者被一再蒙騙，卻都不知曉，等到真正知道的時候，通常都已經傷痕累累，甚是可憐!
我在所有服務的客戶當中，篩選出願意當案例分享的客戶，他們也是一直以來都聽從我的建議的理性客戶，很是欣慰的是，他們從中獲得了很大的收穫，一路以來，跟著我共同成長，接下來我將分三個篇幅來介紹第一位登場的客戶之實際案例，供大家參考。我會以時間序列來介紹，大約15年前，這位客戶還是未婚的社會新鮮人，領著一份不算高的薪水，當時他未有任何理財規劃，除了銀行的活儲之外，沒有其他類型的金融商品，那時我在一家保險公司上班，當然第一要務就是先購買保險，在經費有限的情況下，我幫他規畫了編號1的保單，請看下方每個編號的詳細介紹。
編號1:
原來終身壽險是100萬，住院醫療險是自負型計畫2，後來才加保成下面的保障內容，而原來有意外險及意外傷害醫療險，後因在團險與產險公司投保(費用較低)，此張之意外險部分因而取消!

兩年後，收入增加，所以加保了編號2及編號3
編號2:
加強壽險的不足及日額型終身醫療險(當時保費還相當便宜)

編號3:(PLA增額終身壽險)
此張保單保費是年繳36470元，紅利預定利率是6.75%，由於是10年期繳費，可以趁尚未有小孩之前，累積資產並增加壽險保額，它是保額終身增值之保單(詳下圖)，滿10年解約金比所繳保費高出約2萬，並沒有很高的報酬率，但是第11年起(繳費期滿)，保單價值準備金每年平均以約5.1%的複利增值終生，所以除了保額持續增加以外，也有相當可觀的長期穩定報酬率(跟定存比較)。

編號4:(PLA增額終身壽險)
後來在經濟情況許可下，由於很喜歡這類產品，因此加保了這張，編號3跟4由於是終身壽險，壽險公司提供每滿5周年或結婚生子可以增加原投保保額的20%，預計在未來家庭負擔減輕後，利用每5周年加保一次，來做為資產配置固定收益 的一部分。

編號5:(安泰人壽靈活理財變額保險)
2003年時，已經是2個孩子的爸爸，檢視壽險保障仍有不足，當時台灣已有投資型保單，考量投資型保單的純危險保費低廉，剛好又有投資共同基金之需求，因此規畫了這張保額216萬的投資型保單，在過去的將近7年中，已實現的投資利益為30.4萬，目前雖然已將投資重心移往海外的低成本ETF與指數型共同基金，然而這個帳戶還是繼續每月2000元的計畫保費，扣除每月400多元的危險保費與行政成本，其餘繼續投資共同基金，這份保單所累積的帳戶價值也可以當作緊急預備金使用，當有周轉金需求時，就可以透過網路操作保單貸款，次一工作日資金就會匯進你指定的銀行戶頭，只需負擔按日計息的利息(年利率4%)，而不必將基金賣掉求現，以避免在低點贖回，也不必負擔資金再次投入基金時，要額外收取5%的前置費用，由於客戶生意的關係，常常會用到周轉金，但時間都不長(通常在3~30天)，如果因此將100萬現金置於活儲，有點浪費，但置於保單裡頭，能夠享受長期投資的利潤與儲蓄險高固定收益(約年複利5%)的保障，又有隨時調動資金的高流動性，可說是一舉數得，剛好他目前也有68萬的保單貸款(短期周轉用)，由於借款與還款都很方便，客戶還特別謝謝我給他的這個建議，讓他資金運用更有彈性與效率!

下圖是客戶的保障、資產與負債匯總表，客戶可以透過網路24小時隨時查看他的最新資料:

細心的朋友或許已經發現怎麼沒有規劃癌症險，其實是他將癌症險附加在太太那邊(以家庭雙親型投保，要附加在太太那邊保費較便宜=>客戶利益優先的體現)，10年繳費，每年保費為13644元(雙親型)，由於已經繳完10年，所以保費呈現為0。
 
另外因為意外險轉換到團險與產險公司(如下圖)，客戶所繳保費差不多，但保障卻高出許多，雖然沒有保證續保，但因客戶擁有足夠的壽險保障與住院醫療險，因此意外險與意外醫療險就不是扮演主要的角色，客戶購買的是方案D與附約2。

團險則有意外險、意外醫療險、住院醫療險(實支實付與日額型各一種)、癌症險，年繳保費5450元，因為保費便宜，所以是額外買的，如果沒有團險，保障也是夠的!
待續…
 一位客戶的理財旅程(二)和(三)
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理財顧問與你的距離(The distance between you and finance advisor)

許多人在選擇銀行理專、壽險業務員、證券營業員或是獨立理財顧問時，會將距離列入主要考量之一，以為距離近的，較方便服務，這是非常直覺的想法，似乎沒有什麼問題。

不過如果深入想想，問題倒也是蠻多的，我們一一來細數。
1.專業能力：如果距離近，但專業能力差，您可以接受嗎?
2.穩定性：各金融機構的第一線金融從業人員流動性還蠻大的，時常聽到投資人說他的銀行理專又換人了，另一位說手上4家保險公司的保單，4個壽險業務員，也都已經不再原公司，證券營業員也是差不多。
3.客戶利益衝突：一位就住你隔壁的金融從業人員，或許專業能力跟穩定性都及格，但是卻與你有嚴重的利益衝突，而你卻被蒙在鼓裡，如果你知道你的利益被犧牲，你作何感想？
４.服務成本：也許你就是你附近銀行的ＶＩＰ財富管理客戶，有專屬的休息室與會談室，設備裝潢皆很高檔，提供ＶＩＰ客戶許多的額外福利，但是你知道你每年要貢獻多少給這家銀行嗎？有一些成本是可見的（手續費），但有很多成本是較難估算的（資產管理費用與基金內扣費用與市場衝擊成本等）；保險公司的業務員跑你家跑得非常勤，常常送些小禮物，當然也不忘向你推銷他所謂的熱銷產品，漸漸地，你手上的保單就多了起來，漸漸地你也忘了當初何以會買下這些金融商品。
５.道德操守：我想你不會想要一位沒有道德操守的服務人員吧？對你做了許多服務承諾，開了許多服務支票，卻幾乎沒有一張兌現，甚至連基本的被動服務都找不到人，還要冒著帳戶被盜用保單被冒貸等風險。你也許會雙手一攤地說：「我怎麼會事先知道呢？」

單單考量距離，會讓我們陷入上面５大陷阱，那麼投資人要如何避免呢？

1.專業能力：之前的文章有提到，不能只看金融證照的多寡，但是對於一般民眾，本身就缺乏金融專業，要如何來辨別你的服務人員的專業能力呢？我想敘述再多，都很難涵蓋這個問題，不過倒是有一個方法，可以幫你多一些保護，那就是找２～３位不同金融機構的金融從業人員，來互相審視對方提供的金融商品或建議，你就負責錄音存檔，已備對質或做為呈堂供證，免的服務人員死不認帳，當然你也可以找我，我絕對歡迎與其他金融從業人員面對面討論專業能力，你說這個方法好不好呢？＝＝＞可能多花一些時間，但總比吃虧上當來的好吧！

2.穩定性：這個項目也沒有標準答案，投資人可以從幾個面向評估：

A.他過去服務的金融機構有哪些，待了多少年?為何離開?原來客戶如何處理?(然後將答案與其他從業人員或原公司未離職同事討論詢問，以判別可靠性)

B.現在的公司已經待多久了?未來的計畫如何?如果離開了，客戶怎麼辦?

C.如果是新進從業人員，能評估的資料較少，如果你想給新人機會，這個項目可以用較低的權重來計分。

PS.像我這樣已經持續服務客戶15年，隨時找的到我，持續提供更多附加價值給客戶，您喜歡嗎?(哈哈，老王賣瓜，自賣自誇)

3.客戶利益衝突：這在台灣非常嚴重(如果你還不知道的話，God bless you)，建議可以在本部落格或綠角財經筆記的搜尋框裡鍵入利益衝突四個字，你會得到許多的說明與啟發，基本上我及登豐理財都是是以客戶利益為優先，盡量避開利益衝突。

4.服務成本：你是要豪華排場(裝潢或其他)還是要實質的費用回饋?你是要逢迎拍馬常常有人送禮還是要忠言逆耳不用送禮?你是要有事沒事就見個面連絡一下還是要有需要或重大決定時才仔細見面聊一聊?如果你選的是前面的答案，祝福你，社會上喜歡像你這樣的善人，多多布施給有求於你的人；如果你選後者，真心的恭喜你，因為你的理智與幹練讓你逢凶化吉，避開許多高費用的陷阱，因此你可以省下許多冤枉錢，如果這些省下的錢提撥一部分來捐款做善事兼節稅，那麼你不但令人喜歡還令人敬重!

5.道德操守：這點也沒有標準化的答案(如果有的話還煩請告知)，跟信仰似乎也沒有非常相關，有時投資人也不是很在意，因此金融機構在意的是它的員工對公司要有道德操守，對外(客戶)當然口號上也是要喊一喊，實質上，只要業績好，即使發現問題，如果不是非常嚴重，也是睜一隻眼閉一隻眼，沒出事就好，出事了就儘量將責任推到員工身上，根本不願意負起責任，否則怎麼會有那麼多的連動債受害者?怎麼會有那麼多的卡奴?怎麼會有許多的保單持有者告保險公司告保險經紀人公司?這個社會笑貧不笑娼，道德幾乎淪陷，在這裏高唱道德操守，說不定還惹來一身腥，但是我們堅持高道德操守，透過言行透過文字透過長期堅持，不靠任何宗教的護身符與光環，靠的是一點一滴的累積誠信，靠的是一分一秒的堅守崗位，雖然辛苦，卻甘之如飴。

看到這裡，你還會在意距離嗎?現在電話、網路即時通訊、視訊會議、Email、網路電話都能快速溝通與處理問題，省時又方便，我們希望用最低的成本最快的速度來服務客戶，而這些節省下來的成本，就是回饋在客戶身上，客戶可以很放心的跟周遭的朋友提起他的投資理財，提起他接受客製化金融服務的成本，因為他會發現，幾乎很難有人付出的成本比他還低(至少目前我們沒聽過沒遇過，歡迎來比較)。

如果你還是在意距離，也歡迎告訴我們，你在意的原因，好讓我們為您解惑!

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誠信Honesty

最近華爾街日報一篇那個誠實正直的高盛哪兒去了﹖讓我想起了曾經看過的一篇作文，名為“誠信”漂流記，台灣的社會也已經變的充滿了娛樂、貪婪、地位與競爭，卻是相對缺乏誠信，在沒有互信基礎的情況下，人人都要增加訪查之成本，都要以防賊的心態來待人處事，處處小心處處懷疑，以免自己陷入陷阱，增加了非常多的有形及無形成本。 

華爾街的銀行家們本應該是服務廣大的民眾，提供金融專業知識及交易平台(媒介)，來換取合理的利潤，但一些利慾薰心的人，嫌利潤不夠，開始利用各種複雜的衍生性金融工具，將包裹著糖衣的毒蘋果販售給不知情的民眾或機構，有時吃了沒事，可能是身體對毒蘋果產生抗體，或是毒素沒那麼強，但有時卻要了投資人的小命，2008年的金融海嘯，就是由次貸違約所引爆，如果單純次貸違約也不致如此嚴重，會如此嚴重，就是由房貸抵押債務證券Collateralized Debt Obligation(CDO)及信用違約交換(Credit Default Swap，CDS)的槓桿化操作所產生放大的風險敞口，不但是害了一堆的平民百姓，也反噬到自己，雷曼兄弟已經破產，美國國際集團(AIG)、花旗銀行集團(CitiGroup)也是受傷慘重，如果不是美國政府出手相救，也可能早就破產。好像貪婪已經成了全世界普遍的價值，受害的一方通常也是貪其利潤較高，因而受到蒙蔽。

這個社會似乎已經將誠信擺到了最後一個位置，甚至棄之如敝帚，我們可以看到最近阿一鮑魚在台灣鬧出的羅生門，讓原本是朋友的兩造，變成了在媒體面前公開叫罵並互相提告，讓看熱鬧的觀眾不知道要相信哪一方。政治人物發言前後不一者也是多如過江之鯽，似乎，不誠信也不是那麼的罪惡，而觀眾與媒體更是喜歡這類的新聞，熱鬧一時然後很快地就遺忘掉了。似乎誠信只是拿來當茶餘飯後閒聊的話題，只是拿來掀他人把柄，壯大自己聲望(名氣)的工具，自己是不是用相同標準來衡量自己，就不是那麼重要了!

值得欣慰的是，宇宙自有一個平衡的力量，地位或競爭或貪婪，都禁不起時間的考驗，唯有誠信，可以持久地立於天地之間而不傾倒，可以歷久彌新地為自己加分，雖然在現今社會講真誠信可能無法立竿見影，但是堅持誠信原則，一段時間之後，必如倒吃甘蔗。或許過去我們不太講究誠信也或許對自己要求不高，請不要放棄，即知即行，持續地提高道德標準，嚴格遵循誠信原則，相信一段時間之後，一定能享受到誠信所帶來的甜蜜果實。

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理財從小紮根(Money managing takes root in children)

兒子的英文補習班大約10幾位同學，他在班上觀察到許多有趣的現象，都會在回家的路上跟我提起，其中有一些是牽涉到金錢的部分，值得許多家長注意與防範。

其中一件是7-11的大杯思樂冰，目前特價12元，一位同學看到其他人有買，他也想去買一杯，但是因為老師已經進教室，課程要開始了，因此他就用50元的價格跟隔壁同學買他手上的那一杯(那位同學還已經喝了幾口)，這位出錢的小朋友可能不知道錢是要用賺的，因此為了滿足立即的口腹之慾，花了4倍以上的價格購買二手飲料。7-11就在教室樓下對面，他可以等下課後再去購買12元一杯的思樂冰，但他沒有這樣做。

還有一件是另一位A同學在班上大聲喊著:誰有2張衛生紙，我用23元跟他買!當然馬上就有B同學趕快張羅衛生紙，B自己沒有衛生紙，另一位同學有，B就向他借2張，代價是3元，一轉手，B馬上淨賺20元，A同學何以出23元來買2張衛生紙呢?沒有人知道，我猜是他身上剛好就剩23元，A同學也是沒有金錢概念，衛生紙一般只借2張是不需什麼代價交換的，他卻花23元，23元已經可以買抽取式衛生紙690張(我最近買一箱的平均成本)，因此他用了345倍的代價取得，看似小小的23元，其實背後代表的是，這位A同學完全不了解金錢的價值。更值得一提的是，他是要來擦桌上因放置思樂冰而沾到的水滴。

也是A同學，他為了要玩我淘汰下來給兒子的PDA手機(裡面裝了許多遊戲軟體)，提議用手上一支多用途的筆跟他交換PDA玩2天，這支多用途的筆去書局買要100元以上，兒子自然樂得跟他交換，或許玩2天不過癮，後來又用另一支多用途筆交換，我一問之下才知，原來這位A同學手上至少還有2支多用途筆。是否有人覺得不過是區區幾十塊或幾百塊的交易，何必大驚小怪?這不是金額大小(價格)的問題，而是價值的問題，小朋友不會天生就會分辨價格跟價值的差異，而是需要家長或老師的指導，但是很多家長忽略或不會指導，學校老師也很難兼顧到這類議題，這是我觀察到的普遍現象。

今年寒假時，為了給小孩不會太無聊，還能讓他多學一些邏輯與創意概念，我帶他去看了樂高公司生產的NXT可程式積木，國小5年級已經有良好的能力來研究組裝各類積木，也能設計一些簡單的程式語言，讓動力積木可以做一些動作，由於是較高單價的關係，而且完全由小孩自己的儲蓄來購買，因此我們討論了約2星期，了解到他的價值勝過價格(NXT Education版+擴充組件要價19000元,比市價大約節省3000元)，因此我跟孩子都同意這筆交易，雖然價格跟前面提的其他同學的花費高出許多，但卻是一件很好的交易，孩子從這件交易當中獲得許多成長，而這類高級玩具，因為堅固耐用，而且可以變化萬千，設計出許多你想要的功能與形狀，因此可以一直使用到成年，有時我也會小玩一下，可以說是一項育樂兼具的工具，小孩平時節儉的習慣，也能得到鼓勵，因為如果平時沒有將零用錢存下來，自然也沒有19000元來買這項玩具，孩子從小培養他價格與價值的判斷能力，一定時間後，他就具備了一般人較欠缺的價值判斷能力，我想這種能力，學校不易學到，需要家長們特別用心培養。

其實生活中有很多理財教育的素材，我們可以讓孩子從小就從生活中學習，待他長大後，這就是他在專業能力以外，所具備的一項基本能力，能避免許多摸索的時間，也能避免許多財務陷阱，自然就能在職場生涯中，游刃有餘，應能較快達到財務目標

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2010年花旗小小理財達人競賽活動，自4/1起開始報名!

令人期待的「花旗小小理財達人競賽」來囉!自99年4月1日起開始受理報名，今年除了團體組競賽外，新增了個人組的競賽活動，誠摰邀請全台灣三~六年級小學生報名參賽。

活動網址:http://ac.lst.ncu.edu.tw/citi/index.php

登豐理財將於嘉義市招募參賽隊伍，並展開集訓(一天)，歡迎嘉義縣市或雲林縣有興趣之家長，可以帶著小朋友一起來參與，有高額的獎金等著你們喔!

聯絡email:service(at)dengfong.com.tw

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人越老﹐財務應越簡單(Finance ,The Older The Simpler)

華爾街日報一則報導

退休後的生活應該簡單些﹐財務也應該更簡單。
不管什麼年紀﹐制定一個清晰的財務規劃都是好主意。但越來越多的研究表明﹐隨著我們邁入古稀之年、選股能力開始下降﹐化繁為簡將更顯緊迫。

Mark Matcho

巴菲特(Warren Buffett)年近80﹐精力仍然旺盛﹐但我們很多人在晚年時候難有健康的身體或清楚的頭腦。上了80歲的人﹐大約一半都存在一定程度的痴呆或認知功能減退﹐而最近的研究顯示﹐人的財務決策能力在70歲過後開始下降﹐75歲過後下降更快﹐很像老去的運動員失去了速度和靈活性。
美聯儲(Federal Reserve)的科爾尼奧蒂斯(George M. Korniotis)和得克薩斯大學(University of Texas)商學院的庫馬爾(Alok Kumar)對上世紀90年代投資者的數千筆交易做了研究。他們發現﹐投資者年齡越大﹐交易頻度就越低﹐投資組合風險度也越小﹐而從70歲過後不久開始﹐他們的選股技巧也在流失。即便如此﹐他們的平均年回報也比預期低3%到5%。
這個問題比較麻煩﹐因為投資者到七八十歲的時候﹐重返工作崗位的能力下降﹐做出錯誤決策後所需的復元時間也沒有年輕投資者那麼多。這也是很多大量投資於股市的退休人士在去年所領教的。
一篇剛剛發表、名為《The Age of Reason》（理智年代）的論文也有類似的發現。四位經濟學家對多種貸款交易的銀行數據進行了研究﹐發現20幾歲和70幾歲的人在財務上犯錯的可能性比中年人大得多﹐這些錯誤包括接受超出正常水平的房貸利率﹐因未及時為信用卡還款欠下滯納金﹐或者是信用透支額度超過限制。
經濟學家認為﹐年輕人犯錯是因為經驗不足﹐年長者犯錯則是因為決策能力下降。他們指出﹐後者尤為麻煩﹐因為年長者的資產要多得多﹐因而風險敞口也要大得多。
考慮到我們不知道老去時會面臨什麼樣的挑戰﹐要防止出現錯誤決策或上當受騙﹐最好是在離75歲還有很久的時候﹐就拿出一個易於操作的財務計劃。看看能不能做到以下幾步：
──簡化投資。你不必放棄做一個積極型投資者﹐但要考慮放棄選個股﹐換一些更簡單的選擇﹐如指數型基金。不要做可能難於脫手的另類投資或私人合伙投資。很多投資公司都會計算出法定退休金（IRA） 並自動發給你﹐還提供自動恢復投資平衡的付費服務﹐這些公司有Vanguard Group﹐富達投資(Fidelity Investments)和嘉信理財(Charles Schwab)等。
──清理賬戶。我們很多人都有十幾個銀行戶頭和經紀賬戶﹐或有多家銀行的存單。整合賬戶過後﹐資金的追蹤會簡單得多。另外據加州帕洛阿爾托的老年法律師吉爾菲斯(Michael Gilfix)說﹐人們往往會低估自己的資產或忘記自己的賬戶﹐所以你可能會發現自己比原來想的要富有。
──理清手續。社保金可能已經直接存了起來﹐你也可能已經指派某人在你動不得的時候做重大決策。但還是要在那些購物袋里翻翻﹐看有沒有什麼重要的賬目或股票憑證﹐這些東西應該放在經紀公司。
──還清債務。美聯儲2007年對消費者財務的研究發現﹐近一半以65到74歲人士作主的家庭都還欠著房貸﹐37%擁有信用卡欠款。把這些賬還完﹐會騰出寶貴的現金﹐並減輕忘記還款的擔心。
你可以永遠無法把衣櫃清理幹淨﹐但如果把財務搞清楚﹐你的生活將變得更簡單﹐如果配偶或繼承人不得不接管﹐他們也會從中受益良多。
Karen Blumenthal

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其實，不必等到老了才做這些事情，對的事，愈年輕就這樣做，愈能減少困擾增加生活品質，以我自己為例，主要往來銀行有2家(其中一家因為離家較近)，使用2張信用卡且從不使用循環信用或小額信貸(怕只有一張可能出狀況)，一家國內券商一家美國券商，一家壽險公司，一家產險公司，投資主要以指數化投資為主，做好風險忍受度測試，接著資產配置，以後只要做再平衡微調即可，不需將投資搞得很複雜很耗時間，如果你覺得理財或投資困擾你，使你頭痛，表示你可能走錯方向用錯方法，這時不用心急，找一位專業理財顧問(或是多幾位來比較)，將家庭財務做一次總體檢，然後制定清晰確實可行之財務計畫，按計畫執行，之後進行每年檢視並微調，其餘時間就用來改善生活品質增加本業的專業能力，這才是理財之道!

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三十五而立,回來做自己(Be yourself @35 years old)

你35歲了嗎?蔣勳先生敘述了他的35而立，回來做自己的一段心情告白，或許是巧合，就在這一年，我選擇做自己，當然在這之前已經有一段掙扎期，跟主管意見紛歧相當嚴重，對公司的做法也有一些建議，在體制內奮鬥改善，卻始終原地踏步，甚至有惡化的現象，在決定做自己之後，仍然在體制內又待了2年，這2年繼續原來的工作，但是心態跟方法已經慢慢調整，一直到37歲時，離開待了十多年的公司，走自己的路，不但不後悔，反而有種人生失而復得的暢快感。

在現今這種商業利益掛帥的社會，每家公司都窮盡其所能的將自家商品銷售出去，這過程當中，過度銷售就難以避免，導致客戶買了一大堆不需要的商品，有時在抱怨他人過度銷售時，說不定自己也在過度銷售給他人而渾然不知。如何才能知道自己真正要什麼?如何才能做自己?

對於大多數人而言，做自己，聽自己內在的聲音，很難，他們甚至早就聽不到自己內在的聲音，早就迷失了原來純真的自我(心靈)，每天汲汲營營於事業與人脈，忽略了健康與家庭，到頭來卻換得一身的疾病與空虛，這不是人們想要的，但卻不斷地在許多人身上發生，難道命運就這麼捉弄人嗎?難道沒有一絲絲的機會能身體健康萬事如意嗎?

太多時候人們懶得動腦，不願意思考，只是憑直覺憑慣性來生活，因此容易重複犯一些錯誤，也較難去調整生活方式，一天一天渾渾噩噩的過下去，直到有一天死神找上他們，這時再多的後悔與反省，都已經太遲。

我的朋友們，停一下腳步吧，好好檢視一下自己的生活方式，你喜歡目前這樣的生活方式嗎?如果喜歡，那麼恭喜你，繼續保持下去!如果不是，要怎麼修正呢?方法很多，但絕不是一成不變地繼續下去，我的經驗是:要多管齊下，效果較快也較好，粗略條列一些我的作法:
1.平時廣泛大量的閱讀(當然你可以慢慢增加閱讀量)。
2.上一些心靈或靈修課程。
3.結交一些你喜歡他們生活方式的朋友，並向他們取經。
4.降低生活慾望->降低社交或奢侈品的花費，也可以用很經濟實惠的方式社交與購買必須用品->讓我們空下較多的時間來思考與閱讀同時存下較多的收入，增加安全感。
5.跟朋友與家人討論自己想要的改變，聽聽其他人的意見與想法，避免產生太大的衝突與矛盾。
6.每天都要有一個不被干擾的時間(unbroken time)，習慣自己一個人靜靜的想一些事情，檢討一下今天的行為，規劃一下未來的行動。
7.Relax，適時放鬆一下，放自己一個長假，出去走走看看，過幾天你平常不會這樣過的生活，尋找你想要的生活平衡點，或許不容易，但是不做就永遠沒機會。
8.寫日記或網誌，紀錄你的點點滴滴，時時檢視你的改變。

如果不用通勤在家(家附近)上班，如果收入會持續慢慢成長，如果可以每天照看小孩的成長點滴而不會錯過，如果有一些知心好友，如果能有自己喜歡的休閒活動且時常為之，如果身體較同年齡的人健康且有活力，如果家人感情融洽，如果還能幫助到其他人(志工或做慈善捐款或…)，如果…不再有如果，請你將所有如果刪除，從現在開始，做一個你想做的人，過一個你希望過的生活，在過程當中一定會有障礙，請你一一克服，請你尋求協助，不再讓自己迷糊過日，不再讓自己找藉口，不再讓自己找理由!

希望很快能聽到你的好消息!

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2010經濟部中區廠商徵才博覽會

活動網址:http://college.itri.org.tw/findjobs/show.html

登豐理財也參加了此次徵才活動，歡迎對獨立理財顧問產業有興趣之朋友，到現場來做進一步交流，我們備有許多相關行政與實務之資訊，提供有意金融產業的從業人員或新人一個面對面交流的好機會!

時間:2010/4/11(日)  9:30~14:00
地點:台中市世貿二館

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充滿挑戰的獨立理財顧問之路

許多人對獨立理財顧問還是相當陌生，即使是金融從業人員，自認為聽過與了解其意義，但是一經細談，還是充滿了錯誤的認知，這些錯誤認知不外乎:資金代操、推介未經政府核可之國外金融商品、不屬於任何一家金融集團…(讀者可以幫忙列舉)。

首先，資金代操，必須符合證券投資顧問事業及證券投資信託事業得辦理全權委託投資業務之相關法規(全權委託投資業務管理辦法、業務操作辦法)，時下常看到一些代客操作，大都不符合此規範，也不是獨立理財顧問扮演的角色。

其次， 推介未經政府核可之國外金融商品，通常伴隨著佣金的取得，這些佣金由國外金融機構直接發放給推介人，目前尚屬違法範圍，姑且不論是否違法，就客戶利益衝突的觀點而言，這類行為已經無法避免利益衝突。推薦金融商品而從中獲取推薦佣金容易導致推薦人傾向佣金高之商品，較難站在客戶立場思考。

第三，不屬於任何一家金融集團不等於獨立理財顧問，基本上獨立理財顧問必須符合一些基本要件:

1. 以收取顧問費為主要收入來源而不是收取佣金為主要收入來源

2. 以客戶的利益為優先考量

3. 採取高道德標準(雖然很難量化，不過可以有一些監控機制)

4. 必須依客戶需求規劃，並充分揭露金融商品的費用率

5. 將提供給客戶的建議書面文字化

還有一些後勤業務行政運作上也是獨立理財顧問應該思考的問題:

1. 資料安全與備援—如何安全保存客戶的資料?

2. 客戶資金管理與維護—如何監控客戶的資產配置並適時做調整?

3. 客戶關係管理—如何有效追蹤並管理(準)客戶需求與疑問?

4. 人力資源管理—內外勤員工之薪資請假勞工權益管理

5. 網站管理—官方網站、部落格與內部網路之建置與維護

6. 教育訓練(知識管理)—顧問培育之增員、選才與留才管理，顧問專業知識之保存與更新

7. 法規遵循—雖然獨立理財顧問公司目前沒有專屬之法規規範，但仍應遵循中華民國之法律，避免誤觸法規。

有這麼多的可能問題需要考慮與解決，絕非一個理財顧問可以一手搞定，因此需要獨立理財顧問界的整合與團結，才能集中資源產生規模經濟，否則只是一堆散沙罷了，很難在金融產業產生一定的影響力。(謎之音:要自我檢討了)

今日看到社團法人臺灣理財顧問認證協會的活動網頁，其中一個是首屆世界理財高峰會，安排了5個主要講師，平均每位講師大約20分鐘的演講內容，像周行一教授講題是:理財規劃的知識體系和職涯規劃，原本相當有興趣了解，但是一看只有20分鐘，就馬上止步了。我看這樣的高峰會，辦廟會的成分較高，想真正了解並落實執行獨立理財顧問的工作，還有很多功課要做。意思是:如果參加了類似這類會議5次，但沒有其他實務面的導入(如我上面提及的後勤業務行政支援系統)，我還是無法運作，畢竟一個成功的Business需要很多方面配合的!

我想台灣的第三方理財機構(獨立理財機構)尚屬萌芽階段，許多商業系統需要一步步建置，但大家似乎都還是停在理論說明階段，目前還沒看到或聽到有哪一個機構或協會思考及推廣一個準商業系統，讓有意投入獨立理財顧問行業的從業人員能有一個商業模式可copy與成熟的行政後勤支援，為了尋找成功模式與系統，我花了相當的時間與精力，從美國的數個知名的獨立理財顧問公司取經，後勤系統方面，也一步步到位，希望有朝一日，能為這個產業盡一份心力，將成功的Business Model輸出，加快這個新興產業普及的速度，造福更多的民眾。

PS。容我小嘮叨一下:

在社團法人臺灣理財顧問認證協會2010年年會的議程上有一位主講人：陳松興 環宇財務顧問公司總經理，經查這間公司網站上的總經理是吳怡君女士(http://www.gfs.com.tw/cht/gfs /gfs_management_team.htm)，經濟部的公司登記資料經理人是陳松興沒錯，但網站卻遲遲未修正，我看這家公司的網站已經很久沒有維護，許多遺失的網頁連結，與其這樣的掛在網路上，倒不如拿掉網站還較好。會注意這些小細節，是因為想對演講者及他的公司多一些了解，但卻一無所獲，反而讓我感到負面印象，因此也就打消了參與這個年會的念頭。

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評論:傳奇基金經理人Miller：美國股市展望相當正面

當您看到這則外電報導,您會對Miller有何印象?

【鉅亨網編譯鍾詠翔 綜合外電】 Legg Mason Inc.投資長Bill Miller表示，他對美 國股市抱持「相當正面」的看法，評估股價，他偏愛科 技和金融公司。

Miller指出，由於「非常便宜」，科技公司是他最 大持有部位。他的基金今年1-2月加碼金融股。

在各國政府與中央銀行維持低利率，並砸下超過12 兆美元銀彈刺激經濟下，S&P 500指數從去年3月9日的1 2年低點算起，已經大漲了71%。過去1個月，該指數勁 揚4.6%。

Miller今天在香港的一場記者會上說：「有鑑於美 股上月走勢強勁，若美股回檔3-5%，我一點都不感到意 外，假如美股跌幅超過這個幅度，我才會感到意外。不 過，美股的展望相當正面。」

截至2005年，由Miller所管理的Legg Mason Value Trust，曾連續15年擊敗S&P 500指數。

Miller認為，如果企業獲利如預估那樣增長25%， 那麼美國今年的經濟成長可能會比預測值還要好很多。

他的觀點正好跟投資名人麥嘉華(Marc Faber)、CL SA Asia-Pacific Markets股票策略師Christopher Woo d成為對照組。麥嘉華說，美股今年大概會下跌。Wood 則認為，美國經濟不會是一個「正常的」復甦，主要是 裁員衝擊消費者支出。他們2月22日在東京一場投資人 論壇上作出上述評論。

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comment:
文中(紅色字體)很巧妙的以截至2005年來述說Miller的豐功偉業，但是記者沒提到2006年以後發生什麼事，各位可以參閱

過去績效不是獲利保證--深度檢視比爾‧米勒（Bill Miller)所管理之Legg Mason Value Trust Fund

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Dropbox使用教學

如果你還在用外接儲存裝置備份或攜帶檔案,那麼你要好好考慮試用這個免費又好用的服務!
之前在這篇淺談小型企業運用雲端服務之範例提到過Dropbox,今天來一個Step By Step,讓一些對英文產生莫名恐懼感的朋友,也能一步一步跟著申請並設定成功!

當你按下這裡後,會出現下圖,依序填入英文的名與姓再來是你的email與密碼,填完後按下Create account

然後會要你下載Dropbox的桌面應用程式,下載完成後就馬上安裝,安裝時畫面大致如下:(可以不下載儲存,直接按執行安裝應用程式)
 

安裝時My Dropbox預設路徑是裝在C碟的我的文件中,建議可以在安裝過程中,選擇將My Dropbox路徑放在D或E碟的根目錄下,由於我們將常用的檔案都放在這個資料夾中,所以盡量不要有太長的路徑.
當程式安裝完後,按一下Dropbox網頁右上方的BACK to home,可以看到如下畫面

會有Photos與Public二個資料夾與一個開始指南文件檔,恭喜你,你已經申請成功,享有2G+250500M(因為經由推薦的連結去申請,所以多250500M)的免費網路硬碟與檔案同步化功能,他同時也提供檔案版本檢視,可以回復成較早的版本,不過免費版有一些限制.
如果你想增加多一點免費空間,可以接著完成一些作業,Dropbox會再贈送250500M,這些作業如下圖:

1.看完Dropbox教學指南
2.安裝dropbox在你的電腦上(剛才已經安裝完)
3.將檔案放到你電腦上的My Dropbox資料夾(因已經裝好Dropbox桌面程式,所以會自動幫你上載到Dropbox的伺服器上)
4.在你的另一台電腦安裝Dropbox桌面程式(可使你的檔案在2台或多台電腦間同步)
5.將你的任一個資料夾與他人分享
6.邀請朋友加入Dropbox(我鄭重邀請你:)  )
這6個條件只要完成5個,就可以多得到250M的網路硬碟空間,你看已經有2.5G的空間了!

除了將檔案直接儲存(拖拉)在自己PC中的My Dropbox外,你也可以從Dropbox網站直接上載(Upload)檔案,不管人在哪裡,只要能上網,就可以將你的檔案放回到你自己的私密網路硬碟,回到公司或家中,一打開電腦,不消幾分鐘,檔案就已經同步到你的電腦中了!
 
目前較為美中不足的是,他沒有中文化的介面,還好他的英文很簡單,也沒多少個字,看個幾回應該就都知道他的用法了,還好他有支援中文檔名!你還在使用傳統的外接硬碟或大拇碟備份資料嗎?快試試Dropbox吧!
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什麼是退費給付聲明同意書?(Stop the stupid game)

台灣的理專或是壽險業務員在投資型保單引進台灣後，賣了相當多的這類商品，這類商品標榜基金轉換一年有數次免費，不過服務人員就沒有佣金可拿，因此通常服務人員不會願意讓客戶使用這個權益，特別是有些服務人員標榜幫客戶代為操作，他們將客戶的錢拿來投機，一旦賺了錢之後，將資金部份解約，然後填寫一些專用表格，直接將這筆資金投入同一張保單或是另外成立一張新保單，這樣服務人員就有新的佣金可拿，當然大部分的從業人員樂得這樣做，金融業者也不是不知道，否則怎會設計這種「退費給付聲明同意書」呢?遊戲也就這樣玩了多年，咦!停用通知，沒有看錯吧?對業者對從業人員都有好處，唯獨對客戶很傷的遊戲規則怎會宣布停用呢?我想，如果不是業者良心發現，就是客戶鬧到高層去了，這種超高費用的遊戲，總有一天會玩不下去的，接下來就看第一線的從業人員怎麼上有政策下有對策了，希望這種遊戲能被客戶普遍識破並唾棄，否則只會造就更多的肥貓，造成更多的受害者罷了!

(按小圖可放大觀看)

試想，一位有100萬資產規模的客戶，平均每2年從業人員將其轉出再轉入保單一次，這位客戶所需付出的每年成本估算如下:

基金總開銷(反應於淨值)約2.5%/年

申購手續費(佣金):3%*1/2=1.5%/年

總年度費用約為4%，也就是4萬元，因為要創造比4%更高的收益率才能cover這個費用，因此從業人員不太可能配置在低風險的政府公債基金，絕大多數都是配置在高波動的新興市場股市及高收益債券基金，拿客戶的錢去投機，甚至是去賭博，客戶通常都是門外漢，因此是任人宰割，當然如果碰上金融海嘯，錢是客戶的，這些客戶心有不甘，造成許多的抗爭是理所當然的。

以上還未計算特殊類別的工具，如果是ETF，申購時還要外加1%的手續費(佣金)，如果是由投顧設立的代操管理帳戶，通常也要再額外支付1%~1.5%不等的管理費用，可說是一頭牛扒了數層皮，您說，長期而言，投資人如何能賺到錢?

可以參考共同基金的交易費用

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AAII(American Association of Individual Investors)發佈美國註冊基金一覽表

AAII每月都有一份月刊發佈在其網站，2010年2月月刊是一個共同基金專輯“Individual Investor’s Guide to the Top Mutual Funds”，搜錄了透過NASDAQ追蹤的開放式共同基金，主要條件須符合成立滿3年以上，基金規模要5千萬美元以上(有一些市政債券基金例外)，另外對於loads(前收或後收型佣金)、expenses(基金費用率)、performance(績效)等也做了一些篩選，用許多條件篩選出700多檔共同基金，對於想在美國投資共同基金的朋友，這份月刊可以提供一些快篩，減少自行篩選的時間!不過大部分美國券商不接受外國投資人投資共同基金，即使少數接受，個別基金公司也婉拒非美國居民，投資人在購買前，應先了解清楚，就我在firstrade的購買經驗，如果購買了拒絕外國投資人申購的基金，此筆訂單會被退回，這樣你就得找另一支基金來代替了!

這個excel檔列出近1500檔基金，提供許多詳細資料，可以做為參考工具!

或是到這裡下載更多參考資料(連結可能有時效性)

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