國內安聯人壽提供的投資型保單或變額年金，可以申購到許多外國證券交易所上市的ETF，只是從他的網站上看不到詳細的資料，也沒有說明原ETF的名稱，為了查詢方便，我自己做了一個對照表，但是還沒有全部齊全，等有空時再慢慢增補，如果您願意協助增補，非常歡迎。
較好的閱讀畫面:
http://spreadsheets.google.com/pub?key=plEuwtPM77uAj3Cw6FO-GFA
基本上只要以原始名稱輸入google查詢即可找到國外網站更詳細的資料。
由於時間匆促，如有謬誤之處，請惠於告知。
保險公司或銀行表面上(行銷小手冊或網站)告訴客戶，他們的服務人員（理專或壽險顧問）都受過專業訓練，都能以客戶的需求為導向，講得讓客戶昏頭轉向，實際上用的仍然是商品推銷導向，研究各種銷售話術及拒絕處理，最大的目的就是－把商品賣出去，你可以看看底下是某家壽險公司的新商品推銷話術，你是否很熟悉呢？
HID 補強NHSD話術底稿
拜訪前題: 挑選保單 有NHSD
簡訊1:•敬愛的XX保戶您好 公司有新的訊息告訴大家大家期待的終身還本醫療險(安xxx)終於上市
•不但 限期繳費 只繳20年
•而且 終身保障到111歲 提高住院保障
•甚至於 滿期時還可以領回所繳保費的80% 可做子女教育金也可做自己的環遊世界旅遊金或多一筆退休準備 讓所繳保費不浪費
•儲蓄加健康 好事配成雙
•早買 早心安 早領錢 更便宜
•關心您的理財顧問OOO 詳情請回電XXXX
簡訊2:
•敬愛的xx保戶您好公司新的訊息告訴大家期待的終身還本醫療險終於上市不但限期繳費而且終身保障到111 甚至 滿期時還可以領回所繳保費的80% 儲蓄加健康好事配成雙詳情請回電XXXX關心您的理財顧問OOO
電話邀約:
•OOO最近xx加入xx金控後出了一個很棒的終身還本醫療險 開始熱賣中不知是沒人告訴你還是你不知道?
•是這樣子的 不但限期繳費
•而且 繳費期滿免繳保費保障終身到111歲
•甚至 還有滿期金可領 可補足小孩出國創業或自己多一筆退休金 真是好
•好消息要快快告訴你大約要15-20分鐘時間為你說明
明天晚上或後天晚上 你哪一天較方便?
拜訪面談:
•電話中我說要10-15分鐘為你說明還本醫療的特色 你時間可以嗎?
•是這樣子的
•好多客戶向公司反應是不是可以出一個 終身醫療又可還本 讓保費不浪費的保險
•公司都聽到了 你一定也很想了解它的特色 是吧!
•想想看我們是不是都有這樣的問題
•1.有能力的時候繳保費 退休的時候 不用繳
•2. 在退休後最需要醫療保險的時後還有醫療保險補足健保的不足 也補足醫療費節節高漲的問題 保障到111歲
•3.以前所繳的保費好像打水漂 一去不回 若是能拿回來只是付出少少的利息 那該有多好丫繳保費只是另一個儲蓄戶頭而已 不浪費
•公司都聽到 這也是妳要的是吧!
•來我們來看看錢是如何領的
•A.醫療費用: 除了住院費用外 還有加護病房費補足醫療不足
•B.若是身故保險金或喪葬費用保險金/完全殘廢保險金時會以最優的方式給付
•1.投保之「住院醫療保險金日額」的100倍
•2.依本公司標準體之標準保險費費率計算的「年繳保險費總和」二者取其優
•C.滿其金 :繳費期滿領取所繳總保費80% 可以先運用 保險保障持續有效
拒絕話數:
•可是價錢差好多，一下子拿不出來（顧慮）
•認同：嗯，一開始我也這樣認為，因為價錢真的有差別．
•消除顧慮：這是你看我做的比較表，雖然一開始好像有價差，但是ＮＨＳＤ這張醫療要繳到７５歲，按照比例增加費用，就算沒有理賠紀錄打８折，以後錢也拿不回來
•再次確認：如果價錢真的是你在意的，那你就更要換成終身還本醫療，因為他會將妳所繳過的80%費用返還 做為環球旅遊金 或是幫小孩創業金醫療保障終身有效又不用再繳交保險費 真是棒（將比較表再拿出）
•都是１０單位，終身還本醫療理賠項目較少耶！（顧慮）
•認同：是阿！一開始我也跟你有ㄧ樣的顧慮，畢竟我們都希望給孩子最好的
•消除顧慮：終身還本醫療最主要的是補足住院病房費同時對於75@以後的住院也有補強同時可以用滿期金補足一些因為醫療事件所衍生的費用支出 這是您所在意的事吧
•再次確認：我想兩相比較，優點多的終身還本醫療應該才是你有考慮的是吧！
•這樣換真的有比較好嗎？還是維持就好了（懷疑）
•認同：其實公司一出這個產品，我也跟你有ㄧ樣的想法
•舉證：但是我花了一些時間去研究跟比較，才有這份資料，依據這份資料，我確信補強終身還本醫療是很好的選擇，讓孩子在長大後不用在為保險費煩惱，也有一筆創業金不也是你現在就為小朋友設想的原因之一嗎？
•取得認同：如果沒有比較好，我絕不會特別來告訴你，看完比較表相信你一定也認同，這是相當好的補強計劃
建議：
還是遠離這種方式吧，他的缺點不是一時說的完的，容我以後有空再慢慢寫。
由於近日申請一個自己的網域,故將原來http://cfpservice.blogspot.com 改為http://blog.dengfong.com.tw 雖然改網址,但是之前的連結應該還是有效,原網址也會自動轉到新址,如有發現無法連結或是訂閱文章有問題的朋友,還請留言告知!
尋找理財顧問有很多途徑，你可以到銀行找所謂的理財專員，也可以找主動出擊的壽險顧問，或是券商的證券營業員，也有許多第三方理財公司提供理財投資服務，只是你知道什麼樣的理財服務才是適合你嗎?
在為什麼要選擇獨立理財顧問?一篇中，我們知道台灣金融業的許多弊病，讓身在金融集團的理財顧問有志難伸，無法提供優質的投資工具給適合的客戶，讓大部分的客戶陷入嚴重的危機當中而不自知。對客戶而言，要知道選擇一位對客戶自己有利的理財顧問，簡直是緣木求魚，何以見得呢?讓我們來一一剖析:
首先，問潛在或現任之理財顧問(理專、壽險顧問、證券營業員…等提供您金融商品服務之人員)，他們的主要收入來源是什麼?
如果是銷售佣金(手續費)，那麼就有可能產生客戶利益衝突，當然收銷售佣金並非一定不好，只是很難避免利益衝突。
第二，請問他，他的服務流程是?(其實應該顧問自動說明，如果顧問沒提到，你就要自己問)
通常一位好的理財顧問，一定會有詳細的流程，並按照這個流程為您提供服務，這通常稱為標準化作業流程。但是我們卻太常遇到一碰面就急著要推薦(銷)你新商品的金融推銷員，如果是這類型的從業人員，您應該遠離他，因為這類型的從業人員實在太多，而且以不同風貌出現，您應該小心警惕，否則很容易誤踩陷阱。
第三，請問他，他在這個行業有多少年的資歷了?
我們當然不是排斥新進從業人員，只是新進人員在專業知識或經驗上或許不足，不過通常也較殷勤，如果你想給新進人員機會，應該進一步了解他是否有師傅輔導(一定要認識他的師傅)，而且符合我們這邊所談到的條件。
第四，請問他，他有哪些專業證照，為何他要去取得這些專業證照?
目前仿間的金融證照或金融資格多如牛毛，不同的機構包含官方、半官方、民間協會等皆競相開發證照考試，許多金融從業人員也搞不清楚到底考的這張證照有何用處?(我指的是對客戶的幫助)非常詭異的是，金融從業人員通常喜歡秀出一串的證照資格，代表他們很專業，用此來吸引客戶向他們購買金融商品，殊不知許多證照是很好考的，而且大部分的證照都流於形式，只是紙上談兵，考一些很理論的或是沒有深層次不用思考能力的單選題，例如如果一位從業人員考取了證券分析師執照、期貨營業員執照、產壽險相關執照、理財規劃人員執照或甚至是CFP、CFA等，但是他卻可能不知道要避免客戶利益衝突，不知道主動型基金是不可能長期贏過大盤指數，不知道資產配置真正的用法，不知道如何協助客戶避免心理偏誤(例如:恐懼與貪婪)，不知道低成本投資的重要性…因此聽聽他們對證照的看法，而不是只看他們擁有的證照數量，這當然沒有一個標準答案，證照的多寡無法決定對你的服務質量，唯有你細心了解從業人員所講的每句話，再加以查詢驗證，透過閱讀來增加自己判斷從業人員素質的經驗值，因為目前台灣的環境，即使標榜著高職業道德操守、客戶利益優先、持續繼續教育的CFP協會，都因主事者的因素，而使得全台僅有約600人的CFP，都陷入無強力的約束力與陷於形式的作業辦法，而出現認證CFP掛羊頭賣狗肉的情況屢見不鮮，因此民眾們要靠證照來找金融服務人員，還有很長的一段路要走，證照，是你參考的要件之一而已，不要被證照迷惑了。
第五，請問他，他現在及未來的主要服務對象?
許多從業人員因礙於國內金融大環境，幾乎都是靠銷售佣金(獎金)過活，必須要有大客戶支撐才較易生存下去，但是我們知道，80/20法則，有80%的客戶是小客戶，他們只貢獻約20%的收入，如果你找了一位定位在服務高資產族群的顧問服務你，但你卻不是高資產族群，那麼你可能只是會是他塞牙縫的客戶，未來能得到的照顧會與期望值差距過大，所以應該一開始就了解他的服務理念，如果你是高資產族群，那麼你應選擇定位服務這個族群的顧問，如果你是一般中產階級，你要了解他會如何服務你，並將這樣的服務，最好寫進服務契約中。
第六，因為台灣目前以獨立理財顧問名義經營業務者，大多都是販售香港等海外金融商品，仍是以銷售佣金為主，較少以收取顧問費為主，目前這在台灣是地下化的經營，民眾如果要購買此類商品，應盡可能多方小心詢問，以免吃虧上當，後續無人服務。請盡量選擇以收取規劃顧問費為主之獨立理財顧問，且標榜低成本低費用高品質之服務，方能避免利益衝突，達到民眾全生涯的理財目的。
在這波金融海嘯還未結束之際，民眾應該趁此全面檢視自己的理財計畫，是否犯了許多錯誤，還是能禁得起這波海嘯，過去的我們無法再重來，但未來，我們卻可以重新選擇，重新出發，花點時間找一位適合您的顧問，好好規畫自己的財務吧!
今天看到這則消息:資本市場跨國連線 台灣集保結算所與韓國集保公司完成雙邊開戶，或許很快就可以看到在韓國上市之ETF也能在台灣的證券交易所買到。
全球ETF的成長不論是資產規模（左邊）或是數量（右邊）都呈現爆炸性成長，相信跨時區交易之ETF很快便能在台灣看見。由State Street所發行之SPDR Gold Shares就已經在美國以外的香港,新加坡及日本上市，很期待ETF跨國跨時區交易的時代趕快來臨，這是投資人之福，不必再忍受高的離譜的基金費用率。
全球ETF 成長快速 
資料來源：Barclays
目前基金管理公司將ETF 使用Cross-Listing，大致上可以分為原股形式以及Feeder形式兩種架構，所謂原股形式，顧名思義就是將原本在A證券交易所掛牌的ETF，原原本本的在B證券交易所掛牌。也就是說，在B證券交易所掛牌之ETF，其基金管理公司仍與原來的ETF為同一家。此掛牌形式最大的好處，就是基金管理公司易於操作，較不受外力所影響，但是這種方式最好要使用在兩國的法規以及匯率皆屬於完全開放且相似的情況下，否則兩地法規若有相當大的差異，就會增加Cross-Listing的難度，而若其中一個國家對於外匯做相當程度的管制時，也會影響初級市場申贖的難度，加大了兩地ETF價格的差異。
政府一直想要將台灣的金融業升級成亞太金融中心，之前都是停留在喊喊口號，如果能將國外掛牌上市之ETF引進台灣（不是現在壽險公司或銀行所引進之特定金錢信託架構），並開放獨立理財顧問公司之業務（香港、新加坡、馬來西亞均有法律規範），讓獨立理財顧問公司能推薦金融商品並管理客戶之資產，讓目前許多地下的所謂獨力理財顧問，受到納編管理，避免衍生出許多的投資人糾紛，對投資人、對國家都是好事一樁。
參考資料:寶來資產管理期刊
從上班族投資理財看到了一個有趣的影片連結，吸引我對這個影片進一步研究探討，分享我的心得如下：
想像你自己正在看一段一分鐘的影片，裡面有兩組人在一個小空間裡玩籃球，每組四人，分別穿著白色與黑色上衣，兩組人員彼此交互穿梭地傳著兩顆球。你的任務是計算白組傳球的次數，而由於八個人交錯移動，因此這項任務並不容易辦到。
先把影片看完吧!
正確答案是傳了13次
再看下面的問題…
影片開始傳球10秒後，一隻大猩猩出現，直直走進這群人之間，秀了一段中國功夫之後離開，共歷時9秒鐘。請問，你看見這隻大猩猩了嗎？
我們再來看看另一個影片，同樣是數一數白衣服那組傳了幾次球?
嘿，這次你應該看到有什麼地方不一樣吧，只不過這次換成了黑熊!
大部份的人都認為自己看得到。但事實上，在這項由美國伊利諾大學的席曼斯與哈佛大學的查布利斯所設計的實驗中，有50%的受試者並未看到大猩猩，甚至根本沒注意到任何不對勁（詳見“opaque gorilla from Simons and Chabris”）。這個效應稱為「不注意視盲(inattentional blindness)」：許多人在專注於某件事的時候，會對眼前發生的事情視而不見；比如說，開車時使用行動電話，便可能會忽略掉前方有一隻正在過馬路的大猩猩。
讓我們來檢視日常生活習慣，由於我工作內容所需，已經養成極度專注的習慣，因此內人或小孩在日常生活上的一些外觀改變，我竟然許久都沒發現，一次我親愛的另一半修了一個漂亮的眉型，我整整在一個多星期後才因友人的提醒而發現，讓我深有醒悟，雖然照顧客戶的財務狀況是重要且嚴肅的，但平常一些生活細節才是我們的真正生活，是須要去經歷（品嘗）過程，而不是只看到結果。有一次我的小女兒對我說：「爸bi，你都很少陪我們玩」我說:「哪有，我不是常常帶你們去爬山跟騎腳踏車嗎?」小女兒說:「你都沒有跟我們玩騎馬馬，以前常常玩，現在都沒有了」這時我才了解，原來小孩子心目中的玩耍是我當馬讓他們騎，最好還是一匹野馬，試著將他們摔下馬，而爬山這類活動並不是他們對玩的定義。雖然孩子大了很多，體重也幾乎超出我的負荷(玩沒幾下就氣喘吁吁)，但這是我跟他們建立情感的方式，爸爸跟孩子們的專屬方式，我開始將這樣的感受擴散到對周遭的朋友，尤其是客戶，不再只是協助他們規畫好財務，更希望跟他們能有更好的生活體驗，這是單純財務規畫無法完全達到的。
甚至在投資的領域上，我也有了很大的進展，以前每天鎖定財經新聞跟財經雜誌，猛啃這些提供擇時擇股的資訊，似乎到了資訊匱乏恐慌症的地步，深怕有一些市場訊息是別人知道而我不知道的，因此錯失投資良機。後來跳脫開這樣的視野後(避免不注意視盲)，反而發現了更大的天地，一時之間海闊天空。因為我不再將注意力完全放在自己想獲得的結果(擇時、擇基金)上，此時就看到了許多已經存在許久的資訊(書籍)與學術研究，他們早就用嚴謹的論證，來告訴投資人，投資應該要有充份分散的資產配置，而且要以低成本的指數型基金或ETF(交易所買賣基金，Exchange-traded fund)來做為持有的投資工具。可以參考這裡。
你是否也患有「不注意視盲」(inattentional blindness)呢?一般人都有太多的不注意視盲，大部分的醫師都有過度的自信在自己的健康情況上，所以我們看到一生研究肝病的有名醫師竟死在肝癌上，心臟外科權威最後竟受到心臟冠狀動脈阻塞的威脅，而以最年輕之姿考上律師高考的陳水扁先生，最後卻身陷牢獄之災。從事不動產買賣的仲介，將自己畢生積蓄都投入不動產投資;從事保險業務工作的壽險顧問大部分的資金都買了各式各樣的保單;從事證券業務的營業員，大部分資產都買了個別公司的股票或是期貨與選擇權等衍生金融商品;花旗集團的員工將退休金帳戶的資金都買了自家花旗的股票，而落得無法退休的嚴重後果(花旗股價從最高的55美元跌到只剩1美元，而AIG更慘，從70多元跌到只剩0.35元)，大家都陷入「不注意視盲」而不自知，而我所扮演的角色—獨立理財顧問，就是要修正人們在財務相關問題上的「不注意視盲」，甚至在其他領域的「不注意視盲」也是我必須注意到的。恩，看倌們，您是否看到了財務上的那隻大猩猩了呢?
參考資料:科學人雜誌
延續前一篇的討論
解答4:為什麼你不該利用貸款購買短期消耗品?
借錢(小額消費性信用貸款)買家具或者用信用卡信用額度循環利率支付度假費用好不好?只要想想沙發等家具並不能帶來正向財務槓桿(負債可以帶來收入)，這些家具逐年折舊，最後歸零;而渡假結束之後，留下的只是一張張照片與回憶，享受了數天的快感卻換來數月甚至數年的償債壓力，通常會讓人們陷入惡性循環，因為經歷了長時間的負向財務槓桿(負債無法帶來收入)所以隨時想要再透過消費來慰勞自己，會給自己製造許多衝動的購買行為，而這些資金都是靠信用額度在支撐，因此就出現前債未清新債又啟的惡性循環，直到完全無力負擔，造成個人破產，家庭分崩離析的悲慘結局，從2003年國內各銀行大力促銷信用卡與消費性貸款，造成許多的卡奴與自殺悲劇就可知道問題的嚴重性。所以你應該拒絕一切的貸款推銷電話，即使家中沙發都做到凹下去了，如果你沒有現金，還是不能利用這種方式貸款購買，或許可以到環保回收單位（例如縣市環保局大型家具回收中心）看看有沒有極低廉或是免費的二手（廢棄）家具，通常會有意想不到的收穫。
解答5:財務高手懂得分辨好債跟壞債，他們借好債避免壞債
如同解答3的好債(優惠房貸)與解答4的壞債(消費性信貸)，財務高手基本上不會有消費性貸款等高利率的壞債，他們利用好債創造正向財務槓桿，如果你現在有消費性貸款或者是信用卡未償還餘額，請練習下表之消費性貸款清單:
你積欠了多少消費性債務?在下面列出你因為購買消耗材或其他花費而產生的消費性貸款(不包括房屋貸款與就學貸款)
| 目前餘額 | 貸款年利率(%) | |
| 1 | ||
| 2 | ||
| 3 | ||
| 4 | ||
| 5 | ||
| x | ||
| 年收入: | x | |
| x |
貸款總額占年收入百分比=總貸款金額/年收入，如果你的百分比超過10%，最好盡快正視問題，可以依下表來初步了解因應對策。
| 消費性貸款占年收入百分比 | 貸款金額，以100萬年收入為基準 | 診斷結果 | 因應對策 |
| 沒有貸款 | 0 | 理想 | |
| 10%以下 | 低於10萬 | 可接受範圍 | 不需要行動 |
| 10%~25% | 10萬~25萬 | 有問題 | 把信用卡剪掉 合併(整合)債務 訂定還款計畫 |
| 25%~45% | 25萬~45萬 | 陷入困境 | 徹底改變 利用房屋重新貸款(增加貸款金額來還消費性貸款) 兼第二份工作 尋求理債諮詢 |
| 超過45% | 45萬以上 | 必須尋求緊急協助 | 考慮把房子賣掉(如果有的話)，一定要找一位理財專家，請求他協助 |
或許你以為一切都在掌控中，但是請相信我，許多陷入財務困境的卡奴，在一開始時，都是這麼認為的，之後因為還款困難，而開始挖東牆補西牆，最終導致無法彌補的結果，所以最好的方式是找一位專業的獨立理財顧問一起討論，較為妥當。
解答6:我應該申請汽車貸款或利用房屋貸款買車?
我們時常看到汽車銷售商以分期零利率貸款專案來促銷新車，小心，不要被這個行銷花招騙了，因為他不是真正零利率，如果不用分期付款，以現金購買的話，都會有現金折扣，而這個折扣，其實就是2年分期零利率的真正利息的折現值，這個折現率通常都高過房貸利率，所以如果真要貸款買車，還是以房屋抵押貸款較為划算，而且還有如解答3說明的好處，不過還是再次提醒，車子除非是生財工具，否則還是盡量延後購買。
由於金融環境愈趨複雜，金融信貸工具推陳出新，金融機構為了賺錢，無所不用其極地用各種花招來吸引民眾上門貸款，即使是很小心的民眾，還是有可能做了錯誤的決定，一位網友分享了一篇精彩的故事，僅借此故事來做為結尾。
為了幫助大家了解債務有如雙面刃的觀念，我們來做個小小測驗,請逐一圈選以下問題的答案，你認為這些問題是對還是錯呢?
1.( )當你融資購買車子時，最重要的考量，就是確定你有能力付清貸款?
2.( )聰明人絕對不會借錢付學費。
3.( )你應該盡快繳清房貸，以節省利息費用。
4.( )只要你有辦法在一年內還錢，用信用卡支付度假費用是沒有問題的。
5.( )財務高手沒有債務問題，而且他們從來不借錢。
6.( )假如你必須借錢買車，無息分期貸款的車貸比4%的房屋抵押貸款理想。
只要在這些問題的答案中有任何一題你回答「對」，後面的說明可以幫助你釐清「好」債和「壞」債的區別。
解答1:為什麼貸款期限比貸款金額更重要?
如果你融資2至3年買車，是符合理想舉債條件的，因為車子的壽命很可能比貸款的年限長。但是，如果你融資10年買車，負債的時間比車子使用期限相當或還久，那就屬不良債務了。假如你是為了工作所需而買車，便會獲得正向的財務槓桿效果，因為你可以得到更多工作機會，並增加收入的上漲空間。不過，如果你捨棄三菱（便宜國民車），偏偏要把借的錢用來買法拉利，那麼就很難產生正向的財務槓桿，除非你是國際性格男星，要用法拉利來彰顯你的身分，並且因此能提高代言價碼，如果你不是性格男星，勸你還是乖乖買一輛中規中矩的代步車，甚至一開始也可以考慮３年內的中古房車，車況還很好，但卻有很高的折價效應，記住，應盡量延後買車，稍後我會專文討論。
解答2:為什麼你應該貸款念大學(技術學院)?
到底借錢付學費妥不妥當?試想，教育必定令你一輩子受用無窮，雖然許多大學生畢業就代表失業，在這裡我們想強調的是，認真念書，將學校知識真正轉換成工作智慧，就學貸款幾年就還完了，但是基礎知識卻是受用許久，通常能讓求職加分，讓你獲得正向財務槓桿，因為你的收入漲升潛力遠遠超過貸款的成本.我們知道，政府會借錢給你念書，但是政府可不會援助你的退休生活。
解答3:為什麼你不該繳清房貸?
A. 因為房子存在的時間比貸款期間長，所以盡快繳清房貸或許並非善用資金的最好方法.過去80多年來(1926/1-2008/10)，股票市場(S&P500)每年平均報酬率是9.73%，如果房貸利率在3%~7%間移動，那麼每年有2.73%~6.73%的差距，如果手上有100萬資金，到底要拿去還房貸較好還是拿去長期投資呢?還房貸賺到名目利率3%~7%，長期投資則賺到9.73%，如果以30年計算(台灣最長貸款期限)，將100萬資金以ETF當投資工具做好資產配置，30年後將會比拿去償還房貸高出859.7萬~1378.2萬，例如房貸利率是3%，那麼30年的利息加本金為100x(1.03)30=242.7萬，也就是說如果跟銀行借100萬30年後連本帶利要還242.7萬，這100萬投入股票市場，以低成本的ETF做資產配置，則100x(1.0973)30=1620.9萬，30年後還給銀行242.7萬，還結餘1378.2萬。以我自己為例，10年前向土地銀行申請勞工住宅優惠貸款，因為一直沒有將手頭資金拿去優先還款，而是自行投資運用，這個月剛降房貸利率，從2.767%降到1.217%，我的房貸利率印象中從沒有高過3%，等過一段時間，房貸餘額因每月本息攤還而降得更低時，再來向銀行重新貸款，將貸款金額拉高，以維持一定的貸款金額，30年後，相信一定較直接償還房貸多出很多現金。
B. 如果你是高所得者，則自用住宅還有每年最高30萬的自用住宅貸款利息可以扣抵所得，以30%的所得稅率級距來算，每年還可以因此省下約30x0.3=9萬的稅金，30年就多出9x1.097330=145.9萬，必須補充的是， 自用住宅貸款利息必須先扣掉儲蓄特別扣除額，也就是如果要運用這個優惠稅法，必須將銀行的存款盡量降低，凡是同一申報戶裡的所有家庭成員名下的利息所得都應該控制越低越好，以免二者互相抵消了!
當然，有些人因為自己的心理障礙，總覺得欠銀行錢內心不舒服，一定要還掉才會睡得安穩，這樣的民眾難道就沒有辦法了嗎?當然不是，這類人們需要的是理財諮詢，透過多樣化的說明與漸進式的改善心理狀態，還是能享受到A與B的好處的。當然此時尋找一位專業值得信賴及有經驗的理財規劃顧問就非常重要了!
第一章「投資理論的演變」篇幅較多，對於一般大眾而言，讀起來較為艱澀，但卻是非常重要的投資學發展歷程與建構投資理論非常重要的敘述，建議可以先從第二章讀起，再慢慢將第一章看完。
在談到主動式投資時，作者舉了一位享譽國際的基金經理人彼得林區，來告訴我們，要挑選到一位值得信賴的優秀基金經理人是多麼的不可求，書中寫道:
憑彼得林區的經驗、能力以及富達基金公司(Fidelity)的資源與招牌，應該比任何人都具有優勢來選擇能打敗市場的經理人來繼承彼得林區衣缽。然而他退休以後，他的第一任繼承人只做了2年就離職(Morris Smith，1990年5月到1992年7月)，第二任繼承人維尼克(Jeffrey Vinik)，因為績效不好在1996年6月被撤換。薩穆爾森(Paul Samuelson)承認，即使在效率市場裡，天才型的分析師也會存在。問題是，連彼得林區都找不到這名天才分析師，一般的投資人又如何找的到呢?
台灣的基金投資人與股票投資人，由於沒有正確的投資人教育，被財經平面媒體與電子媒體每日無間斷地資訊轟炸，金融機構的從業人員再火上添油，滿手是認為馬上會漲的股票及基金，殊不知，在學界很早就看透(提出客觀的數據與論點)股市的不可預測性，1965年芝加哥大學教授法瑪(Eugene Fama)就發表了『股價的隨機漫步』(Random Walk in Stock Market Prices)，他在研究報告裡，談到一段對技術分析(台灣人最喜歡使用的投資分析方法)的看法，他說:「使用技術分析的人必須承認，證據顯示有許多的論文都一致贊成隨機漫步模式， 然而有關技術分析理論的嚴格實證論文卻鳳毛麟角。假如技術分析人員拒絕隨機漫步模式理論所提的證據，而他們的理論又禁不起同等程度的嚴格實證，那麼他們的立場將是非常脆弱。我相信，這就是隨機漫步模式理論所給予的挑戰。」
在這裡我不禁要再次提醒那些時常盯著螢幕看線圖的投資人，想想一個最簡單的邏輯:如果技術分析有用，那麼設計發明這些技術分析的電腦工程師或技術分析師為何不自己用就好?為何將之公諸於世?為何免費教導你看線圖?為何要辛苦的賣軟體給你賺取微薄的服務費?假如技術分析有效，他們就自己躲起來操作就好了，根本不應跟大家分享，因為分享後，大家都會使用了，這套方法就再也沒有預測能力，就是所謂的「自我毀滅」。
許多人都崇拜華倫巴菲特(Warren Buffet)，紛紛將價值投資掛在嘴邊，認真研究基本分析法，花了大半時間做功課，看財報，殊不知巴菲特在1996年公司年報裡，董事長給全體股東的信中說到:「大部分的投資人，包括機構投資人以及個人，會發現擁有股票最好的方法是透過費用低廉的指數型基金。」在一篇外資買方的操作心法的分析中，讓我們約略了解，基本分析也可以省略了，一般投資人最好如許多大師或學者的建言，採用指數化的被動投資法，買進並長期持有，才是最輕鬆省力又能贏過至少一半投資人的投資策略。
到銀行買基金就有理財顧問了,再不然選擇壽險公司的壽險理財顧問也可以啊，是的,一般民眾認為理財顧問(理專)不就是讓我們諮詢該買什麼金融商品或向我們推銷金融商品的金融從業人員嗎?這就是今天我們要探討的主題—為什麼要選擇獨立理財顧問?
如前一篇所述,我們再來深入探討獨立理財顧問對客戶的重要性.今天在台灣的金融體制下,金融商品被所有金融機構所控制,投顧或投信引進海外共同基金,這些股票型基金絕大多數都是在盧森堡或愛爾蘭註冊,其基金經理費從1.5%~2.5%不等,如果再加上銀行保管費、行政事務等雜支,通常高達2.5%~3.5%,這還沒計算交易費用,國內投信發行的基金,有些更是高的嚇人(一年總費用率高達12%以上),在如此高的費用結構下,還要再加上通路的銷售佣金(1%~5%不等),所有的這些費用,您了解多少?「咦!申購基金的費用不是只有3%嗎,而且銀行還給我6折優惠,我怎麼不知道你說的那些費用?」這就是為何你要選擇獨立理財顧問的原因之一,因為一般金融從業人員受雇於金融財團,他們即使知道有這麼高的費用率,也不敢跟您說,因為他們沒有其他選擇,而且幾乎每位都有業績的壓力,能賣越多對他們而言是最好,但卻也是對客戶殺傷力越大,這是非常明顯的客戶利益衝突.
獨立理財顧問因為其利潤來源並非銷售基金獲取手續費(佣金),而是收取規劃顧問費,所以他們必須盡量降低客戶在基金申購上的費用,因此在美國的獨立理財顧問大都是選擇免佣基金(No-load fund,不須申購手續費),而且基金總費用率越低越好(通常是控制在每年0.2%~0.4%),可以參考綠角的詳細分析.在台灣,這樣的獨立理財顧問還相當稀少,因為台灣沒有相關低廉的免佣基金可以供客戶選擇,而且政府也不注重這個問題,任由金融集團發行或引進高費用的基金,投資人因資訊封閉,也不明就裡,不知道原來世界上有這麼便宜又優質的基金(含傳統ETF).台灣的投資人如要投資費用低廉且信譽良好的共同基金,須要克服一些距離障礙,自行到美國許多網路折價券商申請開戶(網路申請即可),然後再依據獨立理財顧問的規畫,自行申購所需的投資組合.
另外獨立理財顧問必須依照客戶的需求,量身訂製財務規劃建議書,包括風險保障、退休金規劃、子女高等教育金規畫、節稅規劃…等諸多財務目標,而一般金融從業人員其收入主要來源為銷售產品之佣金,較不易做到需求分析,因制度上的差異,讓他們傾向銷售導向,一切目的是把產品賣出去,得到銷售佣金.當然也有少數盡責之從業人員,盡力做到需求分析,但仍受限於投資規畫工具的高費用率!
引用一位加拿大的獨立理財顧問的文章片段,供參考:
為何需要理財顧問？
在加拿大，正如每個人都需要一位家庭醫生來呵護自己的健康，每個人同樣需要專業的理財顧問來保障自己資產的健康。當您有一筆余錢不知如何安排，生活 經歷大的變化（如結婚離婚，孩子出世，配偶去世）或面臨退休時，當您自己管理自己資產不再自信，出現困擾時，當您關注你未來財務狀況變化會影響您的生活時，您的確需要考慮尋找一位能真正幫助您的財務顧問了。
現在是流行Do-it-Yourself 的年代，車壞了自己修,房子有問題去Home Depot 買材料自己修，買賣房子也自售自買，有的還自建。理財領域也不例外，對於購買理財產品，報紙網路的廣告也在宣傳Self-Direct, Avoid the Fees，買基金也要買No-load Fund，投資者開始困惑了：我是不是需要專業的理財顧問來為我服務？
Do-it-Yourself最直接的優點就是省錢。如有些基金產品，股票等您可以直接向基金公司或折扣經紀商(Discount Broker)購買，沒有或有較少的傭金。前提是您有時間，有精力，有興趣，有投資理財的專門知識和經驗，否則您交的學費可能會比您省下的傭金多。
我們來看看Do-it-Yourself有那些缺點：首先，Do-it-Yourself的投資者通常在識別不同類型投資面臨的潛在風險方面其知識，經驗和自律性不如專業的理財顧問。對風險缺乏有效控制是投資造成損失的重要原因。在知識方面，投資者要掌握銀行、保險、基金、股票、稅務、法律等相關 知識。在經驗方面，投資者要經歷過市場的風浪，感受過割肉的切膚之痛，對市場的認識才會全面。在自律性方面，投資行為和心理的研究表明，在面臨風險時投資者往往會表現出非理性的一面，很容易偏離既定的投資計畫。在這時，專業理財顧問會幫助投資者回到正確的軌道。
其次，面臨眾多繁雜的投資產品，多種要素（政治經濟形勢，財政金融政策，利率匯率，稅收政策，投資心理以及全球性事件對市場的影響）的變化，使 Do-it-Yourself個人投資組合的管理任務變得日益艱巨。面對２０００多檔基金，數千種股票以及不盡其數的投資選擇，投資者往往會迷失方向。再加上沒有時間關注和研究市場，投資者僅會選擇他們熟悉的金融工具和商品，而忽視了能給投資者帶來更好增長潛力，能説明他們儘快實現目標的投資機會。
我的觀點是：如果您沒有時間、精力、沒有興趣或者沒有投資理財的知識和能力，找一位值得您信賴的理財顧問作為您的投資理財方面的家庭醫生。家庭醫生 為您診斷治療身體疾病，要求醫學院研究生畢業並當三年住院醫生才能獨立行醫；投資理財顧問為您診治財務方面的“疾病”，要求也應該不低，起碼不能找三個月 培訓就出師的“赤腳醫生”。現在加拿大“理財顧問”“理財專家”“投資專家”頭銜滿天飛，沒准哪天您就會撞上個“赤腳醫生”。病沒治好，反而讓您負債累累。那麼選擇投資理財顧問應該有哪些標準呢？
認識黃耀東先生是在4年多前的一次CFP學員研習會中，當時對於他所提出的有關風險分散與資產配置的觀念，頗覺新穎，但因黃顧問居住在美國，那一次見面之後，第二次的會面竟已是2009年元月，他特地為他的新書回來台灣跟讀者朋友分享，拜讀完這本名人投資學：諾貝爾獎得主對投資者的實戰建議，讓我輕鬆的就瞭解了投資學的發展史與實務界運用學界的研究成果而獲得投資理論的實證，是一本投資人與金融從業人員都應該看的書，黃顧問非常熱心協助我了解對書中的一些不太了解的地方，我想台灣的讀者也可能會有這方面問題，因此邀請他來主持一個Ｑ＆Ａ，黃顧問很爽快的答應了，原則上由黃顧問電話告訴我，再由我ｋｅｙ上來，只是問題通常要一周後才會有答案（他無法即時回復）！一開始先這樣試辦，如有修正我會即時在這篇修改增加。
請各位讀者不用客氣，踴躍發問。
特摘錄書中一段結語與大家共勉～
做為一名投資諮詢的專業人員，必須隨時維持最高標準的職業道德及專業倫理，在許多必須遵守的守則裡，其中一條最簡單的基本原則就是「不能造成傷害」（Do No Harm），另外一條是「應該做而不做，在道德上，仍須對不做的行為負責」:也就是說，不能只是消極地不去傷害，更必須積極地預防傷害的發生，要有人溺己溺的精神。因此，筆者認為應主動將美國運用學術研究的成果，以及多年來的成功管理經驗提供給台灣投資人參考，希望能夠協助更多投資人，避免他們在投資上有無謂的損失。但投資人而言，此係陌生的理論與管理策略;但可以肯定的是，此策略必定會比投資人現行的策略具更低的風險性及管理費用。
各位或許不是很清楚，一般我們到銀行買進股票型共同基金時，除了要給銀行申購基金價款的1%~3%佣金外，還須每年被基金發行公司收取2.5%~3.5%不等的基金經理費、銀行保管費以及行政事務等雜支，這些費用或許細心一點的客戶還是會知道，但真正嚴重影響投資人又看不到的龐大費用是交易費用。
所謂交易費用就是基金經理人每次買賣股票時所發生的費用，這個費用包含2種看不到的隱形費用，一個是「買賣價差」另一個是「市場衝擊成本」.整個交易費用如同一座漂浮在海上的冰山，買賣股票時支付證券公司的交易佣金只是暴露在水面上的冰山一角，而隱藏在水面下看不見的龐大冰山正是「買賣價差」及「市場衝擊成本」。此看不見的費用成本比看得到的交易佣金及管理費更嚴重地侵蝕整個投資的實得收益。
交易費用示意圖:
約翰．柏格(John Bogle)在他的買對基金賺大錢一書中指出，共同基金的每年管理費用和營運費用平均占基金資產規模的1.5％以上，還要加上約0.5％的銷售手續費，投資人或許以為僅止於此，但其實不然，投資組合周轉率這種隱含成本，每年至少1％，若以基金每年投資組合周轉率約100％來計算，基金資產若為10億美元，則每年要買進10億美元的股票，賣出10億美元的股票，其中所包括的券商手續費(交易佣金)、買賣價差和市場衝擊成本加在一起，可能高達3％到3.5％，是相當可觀且看不見的額外成本.以直接交易股票的個別投資人而言，每年的交易成本平均大約為1.5%，交易比較不頻繁的投資人的成本比較低，大約為1%，經常交易的投資人的成本就高多了，例如年度投資組合周轉率超過200%，交易費用就要3%。(詳下表)
| 直接交易股票 | 交易費用 |
| 一般的個別投資人 | 1.5% |
| 交易比較不頻繁的投資人 | 1% |
| 經常交易的投資人 | 3% |
(詳細說明請見成本是決定投資成敗的關鍵)
所以我們知道基金周轉率越高，其交易費用越高，而且不易被察覺(除非投資人認真閱讀基金年報並加以加總費用計算其成本之百分率)，我們以台灣市場為例:
(資料來源:投信投顧公會網站)
95年是134%，96年是159.9%，97年是138.1%，3年都很接近，市場周轉率代表的是全體投資人的平均週轉率，可以參考綠角這篇說明，那我們所買的共同基金週轉率又如何呢?從投信投顧公會可查到各基金的年度周轉率，我節錄了其中最高的幾檔基金供參考(下圖，97年12月周轉率最高12檔)
這些周轉率高的驚人的基金(我大致看了一下，其實大部分基金的周轉率皆大於市場週轉率)，投信投顧公會網站也統計了他們的費用比率，我列出了10檔較高費用供參考(下圖)，其中傳山高科技基金甚至高達12.62%，也就是基金經理人必須創造至少高於大盤12.62%的績效，才能打敗大盤，這還沒有統計「市場衝擊成本」與「買賣價差」的隱形成本。
在普遍充斥著高成本的主動型共同基金之環境，投資人不禁要問:那麼有解決方法嗎?是的，那就是利用ETF或指數型共同基金，他們的成本約只有一般主動型共同基金的1/10~1/30，以後我們再慢慢介紹!您可以先參考這篇危機入市-轉變投資思維與重視交易成本。
許多朋友在這波經濟衰退中受到程度不一的影響，有的放無薪假、有的減薪、有的就直接被裁員了，當老闆的也不好過，過不了的，就是把工廠或公司店面結束營業，在這樣百年一見的經濟衰退中，我們應何去何從呢?
在財務的安排上，我先分享一些自己的看法，不論上述什麼情況發生，通常都是會發生收入減少，收入一減少，就會對日常生活開支及儲蓄投資安排產生排擠效應，許多人通常就是先停止儲蓄跟投資，假如這樣還不夠，接著就可能是停止保單繳費，如果是較長期失業，甚至把之前的儲蓄或投資也都領出來用了，閩南語俗話說:「生吃都不夠了，哪有辦法曬乾」，正是這樣的寫照。
難道我們就沒有其他辦法了嗎?當然不是，我們還有許多方法來克服目前的難關，讓我分類來說明:
1。 收入減少，但平時有儲蓄，也有緊急預備金==>這時應該找你的理財顧問商量因應之道，收入減少是短期現象還是會長期持續?未來一段時間有沒有可能失業?緊急預備金可以應付多久時間?儲蓄與投資部位有多少?其目的是退休金之用或是子女教育金或是其他用途?收入減少後還有其他可以開源的方式嗎?有沒有可能從節流著手?例如，因為空閒時間較多了，可以利用自身第二專長來兼差，或是將家中第四台停掉(省600元/月)，寬頻上網降低速率(約省500元/月)，減少外食次數(數千元/月，還能增加健康)，減少雜誌訂閱(改採圖書館閱讀或租雜誌)，高年級小孩不用上安親課輔班(自己帶還能增進親子關係)，出門旅遊盡量親近免費的大自然，甚至可以採露營方式，減少住宿費用，電話盡量長話短說(也可考慮電話節費系統如skype)…在不影響生活品質的情況下，改變一下生活方式，也許是一種你未曾想過的好的替代方式，以盡量不影響到財務目標的持續進行為主，是我所謂的「簡單生活」。如果這樣還不夠，那麼財務目標就得重新安排，或許是延後退休或許是降低退休後的生活開支或許子女高等教育的教育金不用足額準備，或許延後購屋或延後購(換)車…有許多的事要同時考量，所以才建議跟理財顧問一起討論，請他幫你重新擬定一份計畫書，在這個新的計畫書裡，應該避免造成損失，包括基金低賣、保單解約等不可回復的事實。這時就是檢驗你之前的財務規劃是否夠有彈性是否真正是你需要的，當然若你不是很確定你的理財顧問的建議是否恰當，你可以再找幾位分別給你建議，但要當心他們有沒有站在你的立場著想，還是想要趁機再賣你商品?
2。 收入減少沒有緊急預備金，但有一些投資==>還是要找你的理財顧問商量因應之道，因為你沒有多餘資金緩衝，所以應該短暫降低生活品質，改變生活方式(參考1。的建議)盡量避免贖回投資資金，因為此時贖回風險性資產，通常就是賣在低點，當然如果你有一些固定收益債券，是可以考慮減少持有，來因應生活之需。從這次的經驗，你必須深刻了解，應有3~6個月(或許要更久)的生活緊急預備金，你的情形可以參照1。的建議。
3。 沒有收入但還有一些緊急預備金，也有一些投資==>這是緊急情況，應盡速找到工作，或許工作條件較差，但總是比長期失業來的好!你的理財顧問的建議應該更謹慎，不能有絲毫大意，預備金一但用完，非得賣掉資產不可(也可考慮借貸，但應詳細規劃還款計畫，且利率應合理，最好在年利率5%之內)，你應該實施較嚴格的資金支出控管，不要等到彈盡援絕才開始緊張。所有1。的開源節流，你都應該嘗試。
4。 沒有收入、沒有緊急預備金，有一些資產==>情況越來越惡劣了，完全沒有緩衝空間，除了上述的處理方式外，慎重思考資產如何變現，看看能不能申請一些救濟或補助，尋求親友的協助也是應考慮的。
5。 沒有收入、沒有緊急預備金，也沒有資產==>這是你人生的一大考驗，這時來檢討何以會至於此，對當下幫助有限，但對未來生活有很大影響，所以除了痛下思痛以外，應全面體察你的生活習慣、理財習慣、思考模式…如果此時你還是依以前方式生活依固有思考做決定，那麼恐怕無法脫離這種情況，你需要的是全面改善，甚至是全面拋棄既有思考，仔細重新評估自己的長處與缺陷，好好跟願意協助你的人聊聊，我想可以改進的地方一定很多，須要下定決心全力以赴，才能有所進展，忘記過去努力面前，建議找政府或民間機構提供的免費資源(如:就業輔導，免費課程，免費財務建議…)，先從接受別人的救助，以後有能力了再來回饋社會!當然前面4項情況的建議，你都應該試試!
6。 其它，還有很多情況無法一一列舉，如果您有需要建議或不同看法，歡迎留言討論或與我私下討論，在時間許可下，我非常願意協助你解決問題。
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